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年内二次降息 钢价有望夯实基础

放大字体  缩小字体 发布日期:2012-07-16  浏览次数:2462
央行决定自7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。

记得刚踏入7月的时候,央行即传出稳健货币政策,支持实体经济的政策信号。此前一直甚嚣尘上的不对称调整存贷款利率,终于在今天颁布出台。

银行半年存贷比考验压力已过,本次调息在储户方面吸引存款、对企业而言提振贷款发展的信心。经济界人士南方基金首席策略分析师杨德龙,他认为,本次降息,对遏制经济增速过快下滑,是市场的“及时雨”。

笔者认为央行连续两个月降息,累积效果逐渐体现;今年下半年,钢材作为资金密集型行业,将逐渐打消行内持续多时的颓势并迎来发展的春天。

货币政策支持实体经济

银行半年存贷比考验压力已过,连续调息政策将明示国内进入降息周期,民众对于6月份CPI传闻将破3%的说法比较敏感,因为当前一年期存款利率还有3%,还是很具吸引力的。另外,6%的一年期贷款利率是一下子直降了0.31%,比此前的对称下调0.25%多了0.06%,这对于资金需求倚重较大的发展型企业来说既减轻了运营成本,也加大了减负力度。

钢材行业的下游,譬如说终端制造业,是典型的实体经济,他们需要采购钢材作为原料。这就反映了它本身就是资金密集型企业。

珠三角地区是家电制造密集区域,前段时间企业曾迎来“家电下乡”政策支持,本趟降息周期的到来,无疑将对其形成双重利好。

汽车制造方面,由于城镇化发展速度迅猛,考虑到交通压力和环境空气污染压力,本月初广州出台了中小型客车限入户令,这使得汽车行业发展蒙上一层阴影。而本趟密集降息周期的到来,将为库存压力较大的企业减轻了资金占用成本的负担。

另外,钢贸行业处于用钢生产的中游,库存压力同样明显。本趟降息,利好自身,亦利好了下游行业,可谓一举两得。

政策效应短期难反转夯实基础最适宜

由于国内外经济发展降速势头明显,近期国内大宗商品价格持续回落,煤炭、石油、钢铁等价格均呈现疲软走弱态势。

布伦特、纽约两地原油价格明显下滑曾让人一度遐想国内成品油价或将在7月再度下调。其中纽约原油价格曾于6月下旬跌破80美元/桶,但随后因伊朗紧张局势升级,国际油价迅猛反弹。

因煤炭价格大幅下跌,煤炭行业利润增幅大幅跳水。1-5月,山西煤炭行业利润400.8亿元,同比增长3.2%,比上年同期回落33.6个百分点;山西五大煤炭集团盈利罕见的出现负增长。当前煤炭行情一片哀鸿,煤炭大省很失落。

钢铁行业方面,自4月中旬开始缓步回落以来,钢材价格一直处于下滑颓势。上海地区1500热轧普碳钢卷自4360元/吨降至现在的4080元/吨;佛山乐从地区1.0-2.0mm冷轧普碳钢卷自5010元/吨下调至现在4620元/吨;广州地区25mm三级螺纹从4440元/吨降至4130元/吨。钢铁等行业积弱已久,由于近期国内经济政策主要是稳增长,密集降息对钢市短期内反弹幅度预期并不明显。笔者认为,CPI是国内商品价格的风向标,此物价标杆能否跌破3%,能否于后期形成反抽态势,将一定程度上影响钢市行情的反弹力度。或者说,盛夏时节夯实价格基础,那么钢价将在秋冬时节迎来利好收成。


特别提示:本信息由相关企业自行提供,真实性未证实,仅供参考。请谨慎采用,风险自负。


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